Bonjour à tous,

Comme chaque semaine, retrouvez une sélection du meilleur de l’actualité Capital Market, Asset Management, Digital, Management et Réglementation bancaire.

Si vous aimez le Pick of the week, n’hésitez pas à le partager.. et à lancer la discussion en commentaire 🙂

Merci pour votre lecture !

Vincent

———————-

Capital Market

• VM Big Bang – Analysing CSA Amendments (excellent article illustrant le besoin de migrer l’ensemble des positions sur le nouveau protocole ISDA afin de réduire les besoins en VM)
• Bank risk manager of the year: SG CIB (Anticipation et construction de stress tests spécifiques pour être proactif. Approche très intéressante du risque face à une incertitude de marché majeure)
• Congress urged to ease restrictions on proprietary trading (c’est sûrement trop tard, surtout avec le coût en capitaux propres et en collatéral de ce type d’activité désormais)
• Inflation derivatives house of the year: HSBC (Joli succès pour une maison qui a su créer une belle franchise sur le clearing des dérivés en Europe)
• Crédit Mutuel Arkea investit dans les logiciels financiers (le thème du servicing et de la vente de plateformes opérationnelles ou informatiques à des tiers reste un thème fort après le partenariat Calypso/BP2S annoncé la semaine dernière)
• I was interviewed with 22 people to get a job at Goldman Sachs. But a computer could have done a better job (intéressant sur les biais de recrutement, notamment sur notre propension à recruter des personnes qui nous ressemblent)
• HSBC to cut 100 senior investment banking jobs (baisse des coûts mais aussi mouvement très fort dans les BFI pour rajeunir les équipes avec des profils plus juniors)

Asset Management et Banque Privée

• BlackRock and Vanguard crush smaller ETF rivals (les deux géants contrôlent 55% du marché, leur taille leur permettant de réduire les prix. Insoutenable pour les petits rivaux)
• UBS n’a pas convaincu en gestion de fortune au dernier trimestre (la banque d’investissement souffre mais la banque privée aussi. Question : les clients sont-ils encore prêts à payer ce service sans une forte amélioration de la qualité de service ?)
• BlackRock’s $1 Trillion JPMorgan move shows cost strategy (l’un des plus gros transfert de l’histoire. C’est l’illustration de la volonté de réduire drastiquement les coûts de structure chez les Asset Managers)

Digital et Fintechs

• L’offensive Fintech de Xiaomi prend forme avec une banque en ligne (article ancien mais qui illustre l’intérêt des entreprises telecom pour le secteur bancaire. Du mobile à la banque mobile)
• Zen face à l’arrivée de Orange Bank, Frédéric Oudea voit Boursorama octupler le nombre de ses clients (Boursorama a une franchise et une base de coûts faible. La marque est très bien placée pour devenir un leader de la banque digitale en Europe)
• Younited Credit devient la première Fintech mise en cause par l’AMF (gros sujet à venir : le renforcement de la Compliance des Fintechs dans un contexte de plus en plus complexe avec MiFID II, IDD et PRIIPs)
• Le commerce de détail s’effondre (les fermetures de magasins s’accélèrent notamment aux Etats-Unis, sans parler des agences bancaires. Bientôt en Europe ?)
• Demain recrutés par des robots (la symbiose homme/machine pour compléter l’analyse humaine appliquée au recrutement)
• Why you can’t understand Bitcoin (méconnaissance de l’informatique, de la cryptographie, de la monnaie, impossibilité de penser la monnaie sans Etat et.. paranoia)

Management

• Le nouveau patron d’Axa organise son chaos (comment Thomas Buberl secoue l’entreprise et l’ouvre aux mutations technologiques avec lucidité)
• Pourquoi la génération Y est-elle en train de démissionner ? (Vision consumériste du travail et attentes irréalistes chez les Y, micro-management dépassé chez les entreprises, le hiatus est total)
• Why Google, Twitter and LinkedIn employees are kicking these seven work habits (pour une raison simple : rester concentré sur l’essentiel)

Réglementation

• MiFID II: fund houses to grow internal research teams due to EU rules (à voir, le coût d’une équipe interne et la capacité à en tirer le meilleur est difficile à gérer)
• €2.5 Bn cost of MiFID II rattles Asset Managers (c’est le coût pour l’ensemble de l’industrie financière. Mais la rentabilité des AM risque d’être fortement érodée, entraînant une nouvelle vague de consolidation)