Bonjour à tous,

Comme chaque semaine, retrouvez une sélection du meilleur de l’actualité Capital Market, Asset Management, Digital, Management et Réglementation bancaire.

Si vous aimez le Pick of the week, n’hésitez pas à le partager… et à lancer la discussion en commentaire 🙂

A bientôt !

Vincent

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Capital Market

• JPMorgan predicts more investment banking pain before Christmas (l’activité des BFIs sera encore sous pression d’ici la fin de l’année à cause d’une volatilité faible réduisant les volumes de trading. Néanmoins, une reprise de l’activité peut être espérée début 2018)
• Laurent Mignon : « D’ici à trois ans, 30 % de nos coûts seront variables » (Natixis continue à se focaliser sur des métiers consommant peu de fonds propres, cherchant l’expertise plus que la taille. Cette stratégie de niche s’accompagne d’une réduction et d’une variabilisation des coûts afin d’être plus résilient en cas de crise de marché)
• Natixis étudie l’apport de son courtage actions à Oddo (un mouvement qui serait similaire à celui de CACIB avec Kepler il y a quelques années. L’activité est déficitaire depuis longtemps et le contexte va devenir encore plus difficile avec MiFID 2. La concentration sur le cash equity va se poursuivre à grande vitesse)
• Quantitative finance still needs mathematicians (illustration avec le pricing des options américaines. Pour régler de nombreux problèmes complexes, de bons data scientists et de bons programmeurs ne suffisent pas. Il faut aussi des employés avec une maîtrise solide des mathématiques fondamentales)
• FICC house of the year: Societe Generale (intéressant de voir comment SGCIB a réussi à se différencier en se concentrant sur des offres packagées, permettant à des clients moins sophistiqués d’accéder à des stratégies parfois complexes via des produits plus faciles d’accès. Révélateur de ce que sera la BFI du futur)

Asset Management et Banque Privée

• Gestion: Moins de recherche sell-side après MiFID II (MiFID II a fait l’effet d’un électrochoc pour nombre d’acteurs gros consommateurs de recherche. De véritables processus d’achat se mettent en place pour mieux suivre et mieux maîtriser la dépense)
• Asset managers braced for hefty investment research bill (suite de l’article précédent, les acteurs du Sell-side présentent des offres souvent bien trop onéreuses et ont du mal à s’adapter à la nouvelle donne. Les négociations en cours avec les clients sont souvent rudes et les prix en forte baisse)
• Les robo-advisors sont là pour durer ! (les pure-players tels que Betterment marchent bien mais la croissance ralentit. Néanmoins, l’outil sera incontournable dans le parcours client de toutes les banques car il permet de simplifier, sécuriser et rentabiliser le conseil en investissement pour la banque comme pour le client)
• Natixis: deux activités changent de marques (nouveau plan stratégique, nouveaux noms. Avec Natixis Investment Managers, Natixis veut confirmer sa position d’acteur majeur de la gestion active. Côté Banque Privée, la création de Natixis Wealth Management doit symboliser une montée en gamme de l’activité)

Digital et Fintechs

• Orange Bank: Retards, problèmes de paiements… Des utilisateurs pointent des débuts laborieux (un projet ambitieux mais de nombreux bugs liés à la complexité du projet et à la volonté d’aller très vite. Les choses se tasseront avec le temps mais voilà qui fait tâche par rapport à la promesse initiale)
• Agrégation de comptes : la bataille entre fintechs et banques continue, mais doit s’arrêter dans l’intérêt du client ! (la mise en oeuvre de DSP2 continue à faire des vagues et risque de bloquer le développement des agrégateurs de compte. L’enjeu est de taille car c’est la première brique de la « bank as a platform »)
• Intelligence artificielle : vers une révolution géopolitique ? (la Chine a compris l’intérêt de l’IA et investit de manière massive dans le domaine, menaçant de manière frontale les Etats-Unis. Voilà certainement l’enjeu technologique majeure de ces 20 prochaines années)
• Tencent, géant de la tech chinois, détrône Facebook en Bourse (le succès fascinant de WeChat, bien plus qu’une simple messagerie, l’envolée des services de paiement ont boosté la croissance. Et si le futur des usage était en Chine ?)
• So, do banks have any future? (ceci fait penser au concept de banque transparente. Plus d’interface, plus d’app mais la capacité à proposer épargne, crédit et solutions quand le besoin se fait sentir. Le futur de l’activité bancaire est sûrement à chercher de ce côté)

Management

• 5-Hour Rule: If you’re not spending 5 hours per week learning, you’re being irresponsible (les ruptures technologiques se multiplient, les carrières deviennent de plus en plus incertaines. La capacité à se former chaque jour devient critique pour ne pas se faire dépasser, le capital intellectuel devient de plus en plus précieux)
• Le marketing des petites choses : ces détails qui font la différence (les petites marques d’attention, issues d’une parfaite maîtrise du parcours font toute la différence dans la satisfaction client. Mais ceci nécessite de sortir de la simple logique financière qui empêche trop souvent de faire un petit « plus »)